理财的第一步可能是先退一步

15 五月, 2017 (16:06) | 未分类 | By: kidlee

今天第一次尝试用手机来写一篇文章。 不知道效果如何。感谢科大讯飞。

前几天我写了一篇文章来分析可转债这个小神兽。其中有一个人给我留言说,如果像你这样买国债的话,再用收益来投资期权那期权不也是负值的吗。我觉得他说的很对,所以以下的文章我想重点解释下这个问题。

一般来讲,市场上都有一个无风险的利率,或者较低风险的利率。比如说国债,比如说货币基金等等。通常我们会认为,一个投资者的年华收益率必须是从零起步的,比如说年初他的净值是1元,年底如果他的净值是1.1元,那么他的年化收益率就是10%。但实际上不是的,即使是一个只参与银行理财的人,他每天滚动年化3%的利率。一年下来年化收益率也应该是3%,也就是说我们上文提到的很厉害的年化10%的投资。他真正厉害的部分只有7%。看起来好像就没有那么厉害了。

所以这也就是我想说的。当一个投资者真正的开始做投资的时候。他实际上是放弃了年化3%的比较低风险的利率。而为了追求更高的利率,他必须冒险去获得更高的收益率。而这3%是用来干什么的呢?我的理解是它为我们提供了一个无形的安全垫,或者叫隐性的回撤。也就是说我们允许在一年的时间里自己可以回撤3%。这看起来可能有点可怕,但我无法从-3%开始,从而把自己逼到墙角。所以这就是理财的事实,也就是我们为了进一大步,必须允许自己退一小步。把一年的低风险利率让出来。这是一个小小的数学问题,我们的底线从资产慢增长变成了资产绝对值不减少。

如果风险利率到底是不是能量化的呢?市场里到底有没有这样的指标呢?让我们下一篇文章再讨论吧。